清明沐日時代,全球制造業PMI一連三個月擴張且逐月走強,消耗改善而供應約束,工業金屬保持強勁勢頭。美國經濟就業數據有韌性,非農就業大超預期,CPI數據宣布窗口鄰近,市場押注再通脹邏輯,美債隱含再通脹預期上升,地緣重要時勢升級,金價再創歷史新高。
工業金屬價錢由金融屬性及商品屬性配合決議。從金融屬性來看,美聯儲表現將聯邦基金利率目的區間維持在一定水平穩定,切合市場預期,加息已靠近尾聲。從商品屬性來看,全球銅鋁庫存均處于相對低位,中國經濟蘇醒可期,疊加新能源行業的拉動,銅鋁需求增加預期大幅好轉。
全球制造業回升,再通脹邏輯主導,價錢保持強勢。全球3月制造業PMI為50.6,一連3個月擴張且呈擴大走勢。全球制造業回升一掃工業品消耗遠景陰霾,原本供應存瓶頸的銅鋁供需顯得更為重要。再通脹押注生意業務注入銅鋁價錢分外的上漲動能,銅鋁商品價錢破位上行。
黃金方面,再通沈陽機床配件脹疊加避險,價錢再創新高。沈陽機床配件3月美國新增非農就業數據30.3萬人,大幅超出市場預期。原油、銅等大宗價錢上漲及CPI數據回落不暢,引發市場在CPI宣布窗口前期押注再通脹生意業務。以色列戰機轟炸伊朗駐敘利亞大使館,升級中東時勢,沈陽機床配件推升黃金避險需求,金價一連刷新高點記載。